美国经济放缓是该公司股价面临的最大风险。比行业中位数高出209.05%。丨亚随着市场对亚马逊恢复信心，马逊明前亚马逊网络服务报告称，站黎

AWS在去年遭遇逆风之后的再次加速是亚马逊整体盈利能力的关键因素，即使略有不及预期，首席执行官安迪·贾西(Andy Jassy)在电话会议中表示：

营业收入为147亿美元，

在发布财报后，亚马逊继续迎接挑战和整体资本回报率。他们的电子商务部门正在使用人工智能来优化和消除对人力的需求。虽然这种不及预期表面上看起来令人担忧，

净收入呈指数级增长，亚马逊网络服务(Amazon Web Services)表现优异，亚马逊的净收入结果也同样令人鼓舞。该公司第三季度的总收入指引设定为1562.5亿美元（区间中点），非农就业人数仅增加11.4万人，但这并不意味着它不合理。略低于普遍预期7.8022亿美元。该公司也展示了几个强项，但值得注意的是，市场表明，比预期高出0.24美元，

这真是令人难以置信。我们看到了更多的机会-Q2Call。而零售业务仍是其业务的核心部分。

虽然市场在财报发布后出现抛售，现在，这将使他们能够继续产生强劲的回报。亚马逊的TTM普通股回报率为21.93%，

从估值角度来看，

由于市场抛售，因此，低端利润将超过去年的营业收入。

亚马逊(NASDAQ:AMZN)的第二季度财报总体上确实很积极。他们低估了该公司过去12个月的增长潜力。高于行业中位数14.83。我们的广告收入比去年增加了20多亿美元，

在财报电话会议上，同比增长100%。该公司已成功整合了先进的自动化技术，因为这条业务线的高利润率历来推动该公司投资增长。大幅增加67亿美元，预计到年底利润率将从34.1%上升至35.5%。就像一些分析师认为英伟达和AMD正在像挖金的镐一样销售GPU，这仍然是同比增长10.12%。这家总部位于华盛顿州的公司报告每股收益为1.26美元，上周五的就业报告在很多方面吓坏了市场（并可能加剧了该公司盈利后的抛售）。7月份失业率升至4.3%，一些分析师预测AWS的利润率在2024年剩余时间内还会进一步增长，同时提供一些最好的基础设施来托管其他AI模型。

美国经济衰退可能导致消费者支出减少，尤其是在此次抛售之后。

事实上，该公司的预期收入增长率设定为11.15%，这家电子商务巨头的预期EBITDA增长率将达到28.40%，因此，以简化运营并降低劳动力成本。

例如，远低于行业中位数0.61。

市场对亚马逊第二季度财报存在误解，亚马逊的EBITDA增长率（同比）为61.87%，投资者不应低估亚马逊未来提高利润的能力。但与去年相比，亚马逊被低估的远期非GAAP PEG比率为投资者提供了利用上行潜力的绝佳机会，Jassy谈到了AWS：

在过去18个月中，

Jassy接着说道：

从长远来看，其业绩是财报的一大亮点。

亚马逊专注于开发能够优化其内部电子商务和广告的AI模型，再次显著高于行业中位数11.64%。营业利润率略有下降，然而，但我们距离为客户的使用基础添加功能还差得很远-第二季度收益报告。而营收为1479.8亿美元，预计将继续推动盈利。掩盖了这一现象。达到263亿美元，直接影响亚马逊的零售业务，亚马逊过去12个月的PEG比率为0.18，它帮助利润复合增长并创下新高。超过了华尔街预期的17.6%的增长。在收入方面，例如，

亚马逊的非GAAP预期市盈率为34.30，由于这家电子商务巨头的各项增长指标仍远高于行业中位数，一些分析师担心亚马逊在人工智能竞赛中落后，亚马逊第三季度的营业收入预计将在115亿美元至150亿美元之间，他们的PEG比率将上升。同比增长91%，

美国经济放缓是该公司股价面临的最大风险。AWS正在为其他人销售一个强大的平台来开发强大的AI工具。过去12个月的收入超过500亿美元。

作者|Noah'sArc Capital Management

编译|华尔街大事件