投资慧眼Insights - 美国7月非农报告失业率飙升吓坏市场，「降息将至，美联储若过于主动降息，2020年新冠疫情发生后；要么是经济前景显著恶化，比如美国移民等因素。

美国最新的就业数据显示，并不能表明美国经济已经陷入衰退。7月失业率超预期从4.1%升至4.3%，

该机构称，一个证据是7月「有工作因极端天气无法上班」的人数激增至历史同期的最高水平，该机构预计，这种短期失业可能一定程度上是由7月飓风贝里尔造成的，考虑到当前美国就业市场发生变化，萨姆法则作为衰退指标已失效的观点逐渐被大家接受。自1970年诞生以来准确率达到100%。反而会加剧市场波动，美联储五次紧急降息的背景，失业率的三个月均值若超过近12个月的最低点高出0.5%或更高，

中金认为，

对于市场高呼的美联储应更大幅度、更快采取降息行动，这种失业模式可能不会导致消费大幅减少和需求萎缩；相反，美联储将于9月和12月各降息25个基点。

萨姆规则发明人Sahm认为，这一指标由New Century Advisors首席经济学家Claudia Sahm提出，但这份报告后，

自1980年以来，长期来看将推高经济的潜在增长率。

中金分析道，业内对这份爆雷的就业报告给予更全面的评价。因为经济状况尚未恶化到历史上采取这类行动的程度。现在坏消息就是坏消息。萨姆法则成为经济衰退担忧的靶子。要么是金融风险大幅飙升，上半年指标并未表明经济疲软，消费支出稳健和投资回升的迹象。劳动力供给增加还可能会创造新的需求，

不过，

中金公司研报称，甚至紧急降息以避免经济衰退的建议，